Financial coaching program to begin in January

NHS Housing Counselors Norma Hommrich and Erika Chavez see a spectrum of housing experiences on a daily basis. (Photo courtesy of NHS)

NHS Housing Counselors Norma Hommrich and Erika Chavez see a spectrum of housing experiences on a daily basis. (Photo courtesy of NHS)

Beginning in January 2014, the Back of the Yards Neighborhood Housing Services (NHS) office will launch a new ‘financial capability’ program in the community.

Geared toward future homeowners, the program was successfully piloted for two years by NeighborWorks America, the national umbrella organization for many housing nonprofits across the country, including NHS of Chicago. The initial success of the program led to the expansion of the pilot to 40 different sites nationwide.

The program will feature monthly workshops, as well as one-on-one sessions with a financial coach to help residents 1) reduce their debt; 2) increase their savings; and 3) improve their credit score.

Emilio Carrasquillo, director of the NHS Back of the Yards office said they will target residents who may have applied for a mortgage, but were denied for any number of reasons, including lack of savings, too much debt, or low credit scores.

Carrasquillo said his office currently runs a Homebuyers Club which meets on a monthly basis to learn about homebuyer education topics in order to prepare first-time homebuyers for the commitment. He said the new financial capability program may also prove helpful for members of the Homebuyers Club as well.

One-on-one financial coaching will provide customized planning and support to help future homebuyers create budget plans to pay down debt and strategize to increase their savings, all of which will ultimately improve their ability to obtain a mortgage and become homeowners. The duration of the program for each participant depends on the nature of their financial challenges. A financial coach will regularly check-in with participants to assess progress.

“Here in the United States, we have three credit repositories (Experian, TransUnion and Equifax) and they more or less dictate if you get a loan, or you don’t get a loan, if you get a job, or you don’t get a job, if you rent an apartment or you can’t rent an apartment,” said Carrasquillo. Financial issues in the Back of the Yards community, according to him, are mostly related to low credit scores, unfamiliarity with how the credit system works, and balance-to- credit line ratios. In other words, he said, if you have a credit card, try to maintain your balance at 30 percent or less of your credit limit. For example, if the credit limit for all your credit cards combined is 10 thousand dollars, you should carry no more than a $3,000 balance at any given time.

Carrasquillo also shared the following financial wellness tips:

1) Always pay your credit cards on time, even if it is only the minimum payment.

2) Don’t have more than 3-5 credit cards.

3) Make sure you have a balanced credit history mix, meaning some of your accounts are installments (i.e. car notes) and some should be revolving (i.e. credit cards) as well.

For more information or to register for the financial capability program, call the NHS Back of the Yards office at 773-579-0032.

Preparación financiera inicia en enero

A partir de enero del 2014, la oficina de Neighborhood Housing Services en Back of the Yards (NHS) pondrá en marcha un nuevo programa de “capacidad financiera” en la comunidad.

Enfocado hacia los futuros dueños de casa, el programa fue exitosamente puesto a prueba por dos años por NeighborWorks America, la organización nacional que agrupa a muchas organizaciones no lucrativas de vivienda por todo el país, incluyendo NHS de Chicago. El éxito inicial de programa llevó a la expansión del piloto a 40 sitios a nivel nacional.

El programa contará con talleres mensuales además de sesiones personales con un instructor financiero para ayudar a los residentes a 1) reducir sus deudas; 2) aumentar sus ahorros; y 3) mejorar su puntuación de crédito.

Emilio Carrasquillo, director de la oficina de Back of the Yards de NHS dijo que se enfocarán en los residentes que solicitaron una hipoteca, pero se les fue negada por un número de razones, incluyendo la falta de ahorros, demasiadas deudas o una baja puntuación de crédito.

Carrasquillo dijo que su oficina opera un Club de Compradores de Casa que se reúne mensualmente para aprender sobre los temas de educación del dueño de casa con el fin de preparar a los dueños primerizos para el compromiso. Dijo que el nuevo programa de capacidad financiera puede también ser útil para los miembros del Club de Compradores de Casa.

La instrucción individual proveerá planeación y apoyo personalizado para ayudar a los futuros compradores de casa a crear planes presupuestales para pagar su deuda y estrategias para aumentar sus ahorros, todo lo cual finalmente mejorará su capacidad de obtener una hipoteca y convertirse en dueños de casa. La duración del programa para cada participante depende de la naturaleza de sus retos financieros. Un instructor financiero se reportará regularmente con los participantes para evaluar su progreso.

“Aquí en los Estados Unidos, tenemos tres repositorios de crédito (Experian, TransUnion y Equifax) y ellos más o menos dictan si obtienes un préstamo, o si no obtienes un préstamo, si

obtienes un trabajo, o si no obtienes un trabajo, si rentas un departamento o si no puedes rentar un departamento”, dijo Carrasquillo. Los problemas financieros en la comunidad de Back of the Yards, según él, están relacionados mayormente con las bajas puntuaciones de crédito, la falta de familiaridad con el funcionamiento del sistema de crédito, y los índices de saldo a línea de crédito. En otras palabras, dijo, si tienes tarjeta de crédito, trata de mantener tu saldo a 30 por ciento o menos de tu límite de crédito. Por ejemplo, si el límite de crédito combinado de todas tus tarjetas es de $10,000, deberías llevar saldo de no más de $3,000 en un momento dado.

Carrasquillo también compartió los siguientes consejos de bienestar financiero:

1)     Siempre paga tus tarjetas de crédito a tiempo, aunque únicamente sea el pago mínimo

2)     No tengas más de 3 a 5 tarjetas de crédito

3)     Asegúrate de tener una mezcla equilibrada de historial de crédito, lo que significa que algunas de tus cuentas sean en pagos y algunas deben ser giratorias también.

Para más información o para inscribirte al programa de capacidad financiera, llama a la oficina de NHS de Back of the Yards al 773-579-0032.

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